周三即将发布关键的美国4月CPI消费者物价通胀数据，可能对美联储收紧货币政策的计划产生影响，市场普遍预计同比和环比增幅会较3月略有放缓，展现通胀有望触顶的迹象。

今日美联储官员密集发表讲话。在今年的FOMC票委中，央行“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯相信美国经济会实现软着陆，在接下来的两次会议上加息50个基点是有道理的。克利夫兰联储主席梅斯特警告“不会永远排除75个基点的加息选项”，美国经济可能再次出现季度负增长。

梅斯特的鹰派言论促使美股在午盘前集体转跌，对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度止跌转涨，美元指数也闻讯走高转涨。不过，非今年票委、里士满联储主席巴尔金较为“鸽派”，称一旦美联储将利率上调至中性水平就可以进行评估，美联储的路径不一定会导致经济衰退。

美股盘中剧烈波动，道指连跌四日，科技股强势令标普纳指止步三连跌，中概股反弹明显

5月10日周二，美股高开低走，开盘90分钟左右便集体转跌且跌幅迅速扩大。由于地缘政治风险、通胀、利率和经济的不确定性持续施压，美股近期波动不安，风险情绪显著恶化。因担心美联储今年可能需要采取更激进的货币政策以遏制通胀飙升，美股大盘最终连跌四日。

盘前美股期指涨幅扩大，纳指期货涨超2%，道指和标普500指数期货均涨超1%。三大指数随后集体高开，道指涨1.13%，标普涨1.54%，纳指涨2.47%。盘初，主要行业ETF普涨，生物科技指数ETF涨近3%，半导体ETF涨2.6%，科技行业ETF涨2.4%。

开盘近一小时，道指涨300点，科技股居多的纳指维持涨2%，标普大盘涨1.3%。随后美股涨幅扩大，道指最高涨超500点或涨1.6%，标普最高涨1.9%且重返4000点，纳指最高涨2.8%。

但好景不长，开盘90分钟左右，美股悉数转跌，连续两日齐创52周新低。道指盘中最深跌近358点或跌1.1%，失守3.2点整数位。标普最深跌0.8%，纳指最深跌0.5%，午盘后率先转涨。纳指100仅短暂转跌且没有跌至52周最低，午盘后维持涨0.6%，盘初曾涨350点或涨2.9%。

收盘美股表现分化，科技股引领纳指和标普尾盘转涨，止步三日连跌，价值股欠佳：

标普500指数止步三日连跌，在四日里首次收涨，从2021年3月下旬以来最低小幅反弹，也重回4000点整数位心理关口上方。收涨9.81点，涨幅0.25%，报4001.05点。

纳指和纳指100止步三日连跌，仍徘徊2020年11月以来低位。纳指收涨114.42点，涨幅0.98%，报11737.67点。纳指100收涨158点，涨幅1.3%。

但道指连跌四日，刷新2021年3月上旬以来最低，收跌84.96点，跌幅0.26%，报32160.74点。价值股居多的罗素2000小盘股涨1.8%后一度跌2%，连跌四日至2020年11月以来最低。

从上周三“美联储加息日”收盘到周一收盘，标普在三天里累跌7%，追踪纳指100的ETF QQQ跌近10%，是二十年来最大三日跌幅，FAAMNG+英伟达+特斯拉等科技巨头蒸发逾1万亿美元市值。Campbell Soup、General Mills 和 J.M. Smucker 等必需消费品个股则在同期增速超过大型科技股，资金加速流出成长股。

分析指出，华尔街和普通投资者都想知道市场是否已经触底，多数专业投资人都认为尚未触底，因为货币政策和通胀走势不明朗。但传奇对冲基金经理David Tepper透露正在了结纳指空仓，认为抛售可能结束，纳指或持稳在1.2万点。高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer也称，股票开始对中长期买家具有吸引力，尽管下行风险仍然存在，但已被市场计价吸收完毕了。

尽管对股市短期走向存分歧，华尔街能达成一致的观点是：央行决策仍占据中心舞台，是金融市场的主要推动者。正如瑞银分析师Mark Haefele所言：“在关键经济变量和债市出现重大变化的情况下，投资者应为股市进一步波动做好准备，继续看好在高通胀环境下表现出色的市场领域。”

明星科技股盘中分化，收盘齐涨。“元宇宙”Meta盘初涨3.4%后转跌1%，最终收涨0.7%，止步三日连跌，仍接近两周低位。亚马逊涨3.5%后转跌1.5%，最终微涨，止步三连跌，但接近抹去2020年欧美疫情爆发以来全部涨幅。苹果全天保持上涨，最高涨2.9%后收涨1.6%，从3月14日来低位反弹。微软也未曾转跌，最高涨3.4%后收涨1.9%，止步三连跌并从去年6月中旬以来新低反弹。奈飞转跌1.5%后转涨2.6%，止步三连跌但离2017年底以来最低不远。谷歌母公司Alphabet全天也未曾转跌，最高涨3.3%后收涨1.7%，止步三连跌从一年低位反弹。特斯拉盘初涨近5%后转跌1.6%，随后再度转涨并收涨1.6%，止步三连跌但离两个月低位不远。

芯片股同样尾盘涨幅扩大至集体收涨。费城半导体指数全天未曾转跌，最高涨超百点或涨3.8%，收涨2.5%并重返2900点，止步三连跌从一年新低反弹。英特尔涨超2%，高通涨1.4%。AMD涨超5%后一度转跌，最终收涨2.7%从一周半低位反弹。英伟达涨3.8%，止步三连跌从去年6月来最低反弹，昨日AMD和英伟达均大跌超9%。台积电美股涨3.3%后收涨1.7%，止步三连跌从2020年10月来最低反弹，4月销售额同比增55%再创单月新高，传公司从明年1月起涨价6%。

卡特彼勒再跌1.6%，连跌四日至两个月新低，波音跌0.3%，连跌四日并刷新两年低位，均拖累道指。由于投资者担心，全球通胀上升、货币政策收紧和供应链持续中断会对经济敏感的行业造成压力，工业股近期备受打击。高利率结合经济陷入滞胀或衰退的可能性，同样打击消费类股，耐克再跌1.6%至2020年8月来最低。家得宝(Home Depot)转跌2%，沃尔玛也转跌超1%。

在变动较大的个股方面：

全球最大互动健身设备制造商和平台、疫情“居家经济”的昔日宠儿Peloton Interactive一度跌超20%至上市以来最低，一季度亏损超预期且销售额急剧下降，需求疲软令下季度指引不佳，今年股价已基本腰斩，较2020年12月所创的史上最高“脚踝斩”暴跌逾90%。

基于人工智能的消费贷公司Upstart跌超56%至上市以来最低，较52周新高暴跌90%，开盘后一度“熔断”。尽管一季报好于预期，但因利率上升和经济衰退的风险下调了全年收入指引。

诺瓦瓦克斯医药跌近22%后转涨超1%，止步三连跌并从一周新低反弹，一季度营收和净利均不及预期，但重申此前的2022年收入指引，预计其新冠疫苗销售将在二季度加速。

开发偏头痛药物的生物制药公司Biohaven Pharmaceutical同意以116亿美元现金被制药巨头辉瑞收购，价格较周一收盘溢价近79%，周二涨超68%至三个月新高。辉瑞也一度涨2.5%。

端到端二手车电商平台Vroom一度暴涨近79%，收涨超32%，收复上周四以来跌幅，一季度亏损小于预期且营收超预期，首席运营官将接棒成为CEO，并宣布约270人的裁员重组计划。

疫情时的“散户爆炒妖股”AMC影院大幅波动，涨12%后转跌超5%，连跌四日至一年最低，一季度亏损小于预期且收入超预期，并称单位顾客贡献的收入增长重返疫情前水平。

热门中概股追随大盘一同反弹。中概ETF KWEB涨2.9%，CQQQ涨2.6%，纳斯达克金龙中国指数(HXC)涨1.8%。纳斯达克100四只成份股中，京东和百度涨1.2%，拼多多涨1.8%，网易涨超4%。其他个股中，阿里巴巴跌0.3%，腾讯ADR涨2.7%，B站涨近2%，爱奇艺涨5.6%，贝壳涨超4%。新能源车股也普遍反弹。理想汽车最高涨超12%，一季度营收超预期，汽车交付量同比翻倍大涨152%，小鹏汽车一度涨超9%，但蔚来汽车转跌0.9%。

欧股止步四日连跌，在五日里首次上涨，泛欧Stoxx 600指数盘中涨近2%，收涨0.68%，从昨日所创的两个月低位小幅反弹，金融服务类股以1.6%的幅度领涨。主要国家股指全线收涨，德意股指均涨超1%，德股盘中曾涨逾2%，英法股指盘中涨逾1%。瑞典烟草公司Swedish Match证实已受到烟草巨头菲利普莫里斯的收购意向，欧股跳涨25%至历史新高。

10年期美债收益率跌破3%，美债价格连涨两日，担心经济令欧美长债涨幅更大

出于对经济增长失速和滞胀风险的担忧，美债价格连涨两日，今日长端美债收益率跌幅更深，收益率曲线重新趋平。10年期基债收益率失守3%关口，在一定程度上有助于美股周二反弹。

10年期美债收益率昨日一度升破3.20%并刷新2018年11月以来的三年半新高，周二最深下行近14个基点，日低下逼2.94%，美股盘后维持逾8个基点的降幅，交投2.99%。

30年期长债收益率日内最深下行14.6个基点，日低下逼3.06%，美股午盘后维持近9个基点的降幅，交投3.12%，与10年期收益率均回吐5月5日(美联储加息次日)以来大部分涨幅。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度下行近7个基点，日低下逼2.55%，美股盘后转涨至2.62%上方，基于市场对美联储更激进加息的展望。

欧洲主要国家基债收益率同样大幅下行，主要与欧洲经济陷入衰退的市场恐慌有关。10年期德债收益率下行9个基点至1.00%整数位，10年期英债收益率下行11个基点至1.84%。

需求疲软和美元走强，油价大跌两日共跌约10%，美油失守100美元，欧美天然气飙升

对全球经济复苏失速和需求疲软的担忧，叠加美元重新走强，令国际油价在美股时段跌幅迅速放大。WTI 6月原油期货收跌3.33美元，跌幅3.23%，报99.76美元/桶。布伦特7月原油期货收跌3.48美元，跌幅3.28%，报102.46美元/桶。

美油WTI日内最深跌4.18美元或跌4.1%，失守100美元整数位心理关口，国际布伦特最深跌4.21美元或跌4%，日低失守102美元，均创4月26日以来的两周新低。昨日两种油价均跌超7美元或跌6%，是3月以来的最大单日百分比跌幅。

但美国零售汽油均价升至每加仑4.37美元的历史新高，柴油均价也触及每加仑5.55美元的历史最高，进一步助长了经济的通胀压力。3月时全美汽油均价自2008年来首次升破4美元。

有分析称，国际油价下跌反映了全球金融市场的整体趋势，投资者因担心利率上升及其对经济增长的负面影响而抛售高风险资产。欧盟成员国短期内无法达成禁运俄罗斯石油的制裁协议，有助于缓解因供应趋紧而推涨油价的逻辑。

市场也担心欧洲等主要经济体陷入衰退对油需施压。美国能源署EIA周二发布的最新短期能源展望报告将今年全球原油需求增速预期下调8%或20万桶/日，今明两年美国原油产量也会下滑。澳新银行高级商品策略师 Daniel Hynes认为，基本面仍趋向供应极度紧张，油价短期内还会涨。

据央视新闻，乌克兰天然气管道运输公司周二宣布，因乌方失去对卢甘斯克北部地区的控制，天然气运输受影响。这令欧美天然气止步两日连跌。

ICE英国天然气期货收涨超13%，欧洲基准TTF荷兰天然气期货尾盘涨8%，重返100欧元/兆瓦时整数位上方。NYMEX美国6月天然气期货涨超5%，昨日曾跌超12%创三年来最大跌幅。

美元转涨上逼20年新高，大宗商品货币跌向两年低位，美财长将警告加密币的金融风险

衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY止跌转涨，日内最高涨0.4%并重新上逼104关口，周一曾自2002年7月以来首次触及104.19，连续三日创20年新高，今年已累涨近9%。欧元兑美元转跌0.2%，仍站稳1.05关口，英镑兑美元一度失守1.23，日元兑美元继续跌破130关口。

大宗商品货币的反弹趋势难以维持，澳元兑美元重新跌向2020年7月来最低，加元兑美元也跌向2020年11月来最低。挪威克朗和澳元也重返近两年低位。周二时，这些商品货币曾收复部分失地，追随欧洲和中国股市的反弹，但美元仍受益于避险需求和一次加息75个基点的可能性。

市值最大的加密数字货币比特币周一曾跌破3万美元整数位心理关口，是2021年7月以来首次，周二小幅反弹至3.1万美元上方，仍不足华尔街心目中的关键技术位3.3万美元，比特币已较去年11月来历史新高腰斩，过去五个交易日跌近22%，是去年5月以来最差表现。美国财长耶伦的周二国会听证预计将阐述加密货币造成的金融稳定风险。

黄金跌1%再创三个月低位，伦铜连跌四日至五个月新低，铜空头疫情以来首超多头

美联储的加息预期整体施压金价，黄金周二连跌两日，COMEX 6月黄金期货收跌0.9%，报1841.00美元/盎司，昨日曾跌1.3%创一周最大跌幅。

现货黄金在美股尾盘跌幅加深，最深跌超18美元或跌1%，并失守1840美元整数位，扭转了日内稍早涨幅，刷新三个月低位。

有分析称，通胀数据若走高会加强美联储激进“收水”的理由，黄金可能面临进一步的下行风险。但作为对冲潜在政策错误的工具，现有低价水平开始展现轧空的吸引力。

出于对需求的担忧和美元走高，以美元计价的伦敦基本金属连续三日普跌：

LME期铜小幅收跌9美元至9228美元/吨，刷新去年12月15日以来的五个月低位，昨日首次失守9300美元整数位。

伦铝也微跌至去年12月21日来最低。但伦镍转涨近230美元，站稳2.8万美元上方。伦锡昨日大跌逾2200美元后再跌近1600美元或跌超4%。

路透社分析截至上周的投机仓位报告指出，由于越来越多的证据表明全球制造业活动开始停滞，对冲基金越来越看跌铜市场，自2020年5月铜价从第一波疫情封锁中恢复以来，CME铜合约的空头头寸首次超过多头，不过担心欧洲因高电价而减产会给铝提供一些支撑。