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周四A股市场延续周三的分化格局。中证1000指数、科创50指数仍然呈现领涨态势，说明交易型资金仍在持续涌向光伏、汽车等赛道股。医药股、锂电池股有所疲软，使得创业板指有所疲软。
分化中有补涨动向经过近几个交易日持续弹升之后，有一些赛道股的筹码开始松动，主要体现在产能扩张迅猛的锂电池产业链环节。毕竟，市场参与者担心产能扩张过快会引发盈利能力降低，进而有杀估值的预期，所以，渐有资金套现锂电池等赛道股。
不过，考虑到当前A股市场所处的环境仍然相对乐观，至少未有明显的边际压力增强的苗头。所以，这部分套现的资金并未离开市场，而是寻找新的投资机会。其中，一些前期涨幅不大，但产业逻辑依然硬朗的品种就成为这部分资金新的出击方向，比如消费电子领域的相关品种，包括PCB产业链龙头股，也包括一些组件整合的龙头品种，立讯精密（002475）更是一根长阳K线而拥有了突破平台的能量。
如此走势说明，当前存量资金虽然看到赛道股的高处不胜寒所带来的估值压力，但也看到当前A股所处的环境仍然有能力支撑A股的结构性行情。所以，一方面是减持一些高位、高估值的赛道股，另一方面是转向那些低位或调整已有时日的低估值品种，周四的消费电子板块的火热走势以及周四早盘的券商股的活跃就是最好的例证。
或有持续回升趋势正因为如此，分析人士对后续行情仍有一定的积极预期。一是补涨的资金动向意味着A股的一些低估值、低位品种有望出现重心回稳的趋势，比如前文提及的券商股在周四就有所活跃。由于此类个股是人气股、风向标，所以，一旦此类个股持续有资金涌入，极有可能带动指数重心震荡上行。
二是因为外围环境有所改善，比如美联储的鸽派声明以及美元指数在高位的徘徊，均显示全球资本风险偏好有望提振，这可能也是近两个交易日，北上资金为代表的外资再度净流入的诱因之一，这也有利于A股行情的演绎。
与此同时，赛道股在分化的同时，也在不时出现新的产业兴奋点，从而成为A股新的涨升引擎。比如，在一些进入门槛较高且下游需求依然相对确定的赛道股领域，仍然是存量资金积极关注的品种。较为典型的品种是那些精细化工的各个细分领域，已经出现一批又一批的强势股，隆华科技（300263）、回天新材（300041）等个股均有不俗的表现，濮阳惠成（300481）等个股更有意创出历史新高（含复权）的K线趋势。虽然此类个股权重低，但由于它们是热门股，也是涨停板的候选品种，所以，极易形成良好的赚钱示范效应。
综上所述，无论是补涨效应还是赛道股内新近出现的强势股，均有望给A股市场的短线走势注入新的活力，从而驱动主要股指进一步震荡前行。因此，在操作中，仍可相对积极地挖掘潜在的热门品种。
（执业证书：A1210612020001）
