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随着ChatGPT在全球范围内引发热潮，股市“欢呼雀跃”，但经济衰退的阴霾仍在市场上方积聚，来自华尔街的警告声也从未间断。

美国债券巨头太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官Daniel Ivascyn上周末在接受媒体采访时表示，随着各国央行行长们准备继续提高利率，与其他投资者不同，他正在为“硬着陆”做准备。

“人们越是觉得有动力采取紧缩措施，围绕这些滞后因素的不确定性就越大，出现更极端经济前景的风险也就越大。”他补充说。

Ivascyn指出，过去当利率上升时，通常需要滞后5到6个季度才能感受到影响，这是“常态”。他还辩称，市场可能仍然对央行决策的质量及其促成积极结果的能力过于自信。

与此同时，尽管PIMCO认为美国经济最有可能出现“软着陆”，但Ivascyn表示，该公司正在避开在经济衰退中最容易受到冲击的市场。

他目前看好高质量的政府债券和公司债券，正在等待公司信用评级被下调。他表示，这将促使抵押贷款凭证（CLO）等投资工具在未来数月和数年内被迫抛售。他说，那将是抢购“便宜货”的时候。

“利用公开市场的剧烈重新定价，然后等待私人市场在未来几年进行调整，然后转向应该是一个真正有吸引力的机会，这将是一个很好的交易。持有一些现金，因为我们认为，未来两三年将是高收益领域机会丰富的时期。”他补充道。

Ivascyn警告说，这一轮可能与以往不同。他进一步解释称，央行可能不太愿意提供支持，因为担心会助长价格上涨，而如此多的风险已转移到私人市场，这一事实将减缓信贷估值恶化的速度，但无法阻止这种恶化。

（文章来源：财联社）